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全球并购市场活跃度有望再攀高

分享次数:171 发布时间:2017-6-17 来源:国际商报

“全球并购交易规模与活跃程度已超过2007年峰值。”在近期投中信息主办的2017中国投资年会上,中植资本与投中信息研究院联合发布的《2017年中国企业并购市场发展趋势研究报告》指出,全球并购单个案例平....
“全球并购交易规模与活跃程度已超过2007年峰值。”在近期投中信息主办的2017中国投资年会上,中植资本与投中信息研究院联合发布的《2017年中国企业并购市场发展趋势研究报告》指出,全球并购单个案例平均并购金额已连续5年保持增长,2016年达到0.77亿美元/案例,同比增长6.46%,比2012年增长94.96%。
 
  报告称,一方面,美国等发达国家经济复苏以及中国等发展中国家经济逐步转型与对外投资热情高涨,促使更多企业选择并购交易谋求发展;另一方面,各国推行的货币宽松政策使得企业进行大型并购交易的成本大幅降低。企业的业务出售需求与收购需求不断被激发,在各经济体资源禀赋发生改变的情况下,全球产业开始大规模重新分配。
 
  CapitalIQ数据显示,2016年全球已完成的并购交易金额达3.36万亿美元,同比下降9.20%;并购案例数量为4.32万件,同比下降14.71%。多数国家并购交易在2016年有所回落,降幅不一。其中,美国的并购交易金额为1.65万亿美元,比2015年下降1.34%,但比2012年上升了140.90%;中国的并购交易额为0.30万亿美元,比2015年下降12.28%,但比2012年增长98.68%。
 
  从标的企业所处行业来看,信息技术行业的并购交易金额已连续5年保持增长,2016年达到5286.83亿美元,同比2015年增长近40%。投中研究院认为,信息技术行业并购之所以连年增长主要原因有三:第一,传统信息技术厂商的市场趋于饱和、业务增长速度逐渐降低,需要通过并购扩大市场,降低成本。如2016年6月,Altice完成177亿美元收购Cablevision的大项目,并购双方均为有线运营商;2016年7月,Charter Communications完成收购时代华纳有线和Bright House Networks,交易对价分别为780亿美元和104亿美元。第二,云计算、大数据等新兴行业在未来拥有巨大市场,企业需要在这些方面进行战略布局。如2016年7月Oracle以93亿美元并购NetSuite(云服务),2016年6月微软以262亿美元收购LinkedIn(人脉数据)。第三,传统信息技术行业孕育出新需求。如2016年6月,Intel以167亿美元并购Altera(芯片设计及制造);2016年9月,SoftBank以243亿英镑收购ARM(移动芯片设计);2016年10月,高通以470亿美元收购NXP(半导体)等,高性能芯片的应用场景不再局限于大型设备。“随着5G技术逐步成熟并投入商业使用,物联网(IoT)将在全球范围内推广开来,未来信息技术行业并购所涉及的领域将更加广泛。”
 
  报告显示,2016年各行业并购交易案例数量均有所下降,但2012年~2016年不同行业占比结构较为稳定,房地产、工业与信息技术的并购交易案例数量稳居前三位。从单个案例平均交易金额来看,能源行业以2.71亿美元/案例超过通信服务行业的2.46亿美元/案例,成为平均交易金额最高行业,这与两个行业的寡头属性密切相关;并购交易金额与案例数量均靠前的房地产与工业平均交易金额却最低,均只有0.49亿美元/案例,这与房地产、工业中传统工业部分在全球范围内经营较困难有关,企业平均估值偏低。在能源行业中,可再生能源并购金额达1175亿美元,占能源行业并购金额的42.53%。投中研究院认为,随着各国对光伏、风电等产业的进一步推动,可再生能源有望通过并购得到进一步巩固。
 
  报告指出,从标的企业所在地域来看,全球并购交易保持了北美地区领先的格局。其中,来自美国的并购交易金额占北美并购交易金额的95%以上。单个案例平均交易金额也是北美以0.99亿美元/案例保持领先。其次为亚太地区和拉美与加勒比地区,平均并购交易金额分别为0.77亿美元/案例与0.75亿美元/案例,显示出两地区区域市场活力。值得注意的是,欧洲已连续5年以上并购案例数量仅次于北美地区,并且在亚太地区并购交易额下降的情况下,欧洲仍保持了以往的并购交易规模。同时,欧洲的平均并购交易金额小于北美地区、亚太地区及拉美与加勒比地区;其并购交易更多集中在中小企业上,这与全球企业积极挖掘欧洲“质优价廉”投资机会有很大关系。如2016年,Johnson Controls(美国)以162亿美元收购TycoInternational(爱尔兰)、Mylan(美国)以99亿美元收购Meda(瑞典)、Inversora Carso(墨西哥)74亿美元收购Fomentode Construccionesy Contratas(西班牙)等。
 
  “2016年战略投资者发起的并购交易达2.7万亿美元,占并购交易总金额的80.48%,所占比例已连续5年保持增长;战略投资者发起并购的案例数量占比则稳定在80%左右。”报告显示,战略投资者与财务投资者2016年平均并购交易金额均为0.77亿美元/案例,而2012年战略投资者平均交易金额仅为0.36亿美元/案例,财务投资者为0.58亿美元/案例。报告认为,上述两种投资主体在并购交易中的合作越来越深入,如果未来全球经济向好,战略投资者平均交易金额或将超越财务投资者,市场对战略投资者的信心也将增强。(何芬兰)

来源: 国际商报